The following are comparative balance sheets and an income

The following are comparative balance sheets and an income statement for Wentworth Company.

                                                                     Wentworth Company

                                                                        Balance Sheets

                                                                     As of December 31

Assets                                                                                                                   2013                       2012

Cash                                                                                                                      $21,500             $120,000

Accounts receivable                                                                                              195,000               105,000

Inventory                                                                                                               180,000                225,000

Long-term investments                                                                                                    0                   60,000

                                                                                                                              _______             _________

Totals                                                                                                                   $396,500              $510,000

Liabilities and shareholders’ equity

Accounts payable                                                                                                  $75,000              $120,000

Operating expenses payable                                                                                 24,000                  15,000

Bonds payable                                                                                                        70,000                 100,000

Common stock                                                                                                      125,000                125,000

Retained earnings                                                                                                102,500                150,000

                                                                                                                            ________             _________

Totals                                                                                                                   $396,500              $510,000

                                                                                Wentworth Company

                                                                                Income Statement

                                                                 For the Year Ended December 31, 2013

Sales                                                                                                                                                      $560,000

Cost of goods sold:

Beginning Inventory                                                                                     $225,000

Purchases                                                                                                           30,000

                                                                                                                          ________

Goods Available for Sale                                                                               555,000

Less: ending inventory                                                                                 180,000

                                                                                                                       _________

   Cost of goods sold                                                                                                                             375,000

                                                                                                                                                                 ________

Gross Profit                                                                                                                                           185,000

Operating expenses                                                                                                                             180,000

                                                                                                                                                                _________

Income from Operations                                                                                                                       5,000

Other expenses:

Loss on sale of long-term investment                                                                                               (7,500)

                                                                                                                                                                 _______

Net loss                                                                                                                                                $ (2,500)

Cash dividends of $45,000 were paid in 2013.

Required:

Prepare a statement of cash flows for 2013 using the direct method.     

 

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

GradeEssays.com
We are GradeEssays.com, the best college essay writing service. We offer educational and research assistance to assist our customers in managing their academic work. At GradeEssays.com, we promise quality and 100% original essays written from scratch.
Contact Us

Enjoy 24/7 customer support for any queries or concerns you have.

Phone: +1 213 3772458

Email: support@gradeessays.com

© 2020 -2025 GradeEssays.com. All rights reserved.

WE HAVE A GIFT FOR YOU!

15% OFF 🎁

Get 15% OFF on your order with us

Scroll to Top